2004年，安凱客車(chē)(000868)銷(xiāo)售2400臺(tái)客車(chē)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9.15億元，同比增長(zhǎng)25％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1073萬(wàn)元，同比下降49％，折合每股收益0.046元。分產(chǎn)品銷(xiāo)售收入跌多增少：豪華客車(chē)、客車(chē)底盤(pán)銷(xiāo)售收入分別下降6％、45％；只有公交客車(chē)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)245％至3.44億元?？蛙?chē)分產(chǎn)品毛利率則是出現(xiàn)了全線滑落：客車(chē)底盤(pán)、公交、豪華客車(chē)毛利率分別降至1.92%、5.79%、14.56%。上述毛利率水平，已逼近行業(yè)下線。

　　公司盈利情況惡化，很大程度上與客車(chē)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈、鋼材等大宗原材料價(jià)格上漲、歐匯率升值有關(guān)，但公司規(guī)模效應(yīng)有限、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不利對(duì)毛利率帶來(lái)的壓力也不可小視。我們注意到，公司銷(xiāo)售收入雖有25％的增長(zhǎng)，但也僅為行業(yè)龍頭宇通股份的1/4；公司產(chǎn)品“被擠在高端客車(chē)市場(chǎng)很難向中低端延伸”的局面改善幅度相當(dāng)有限。畢竟豪華車(chē)的市場(chǎng)容量有限，公司產(chǎn)品需要有效向低端突破。

　　同期，行業(yè)龍頭宇通股份公交客車(chē)13.91%、客車(chē)產(chǎn)品綜合16.20%的毛利率水平，此中的巨大差異，還是需要包括安凱在內(nèi)的眾多客車(chē)公司細(xì)細(xì)品味。

　　2005年，是公路客運(yùn)客車(chē)的大年（因?yàn)楫?dāng)年春節(jié)滯后、次年春節(jié)提前的季節(jié)性影響），公交市場(chǎng)提速的一年，預(yù)計(jì)公路客運(yùn)、公交客車(chē)會(huì)有良好增長(zhǎng)。至于，安凱客車(chē)是否有能力抓住其中的機(jī)會(huì)，而不被邊緣化，還需進(jìn)一步的觀察。

　　公司雖同為大股東———安徽江淮集團(tuán)的下屬企業(yè)，但相對(duì)于其另一個(gè)兄弟單位———江淮股份，在集團(tuán)中的地位還是有差異的：目前，江淮集團(tuán)的工作重心依然是江淮股份，畢竟其資產(chǎn)規(guī)模、盈利性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者；對(duì)安凱股份的支持則略平淡些，派駐高管強(qiáng)化管理已經(jīng)在進(jìn)行，未來(lái)集團(tuán)注入合肥客車(chē)資產(chǎn)尚待該資產(chǎn)的盈利提升。