一場重組風(fēng)暴正在逼近揚(yáng)州最大的兩家客車企業(yè)——亞星股份和亞星奔馳，他們一度是當(dāng)?shù)卣淖腺e，如今則因?yàn)楦髯灾饕蓶|的復(fù)雜變化而陷入尷尬境地。

　　4月28日，至今仍以顧雛軍為董事長的亞星股份(*ST亞星)由于連續(xù)三年虧損，公司股票被暫停上市，這是被收監(jiān)的顧雛軍控制的最后一家上市公司。僅相隔數(shù)條街的另一邊，曾因與奔馳合資風(fēng)光無限的亞星奔馳，外方股東戴-克集團(tuán)借道北汽重組計(jì)劃落空后，也在苦等重組下文。

　　和重組相關(guān)的各方身影今年起開始相繼浮現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，美的、廈門金旅股東港商陳金才等近日均在和“亞星系”及揚(yáng)州市相關(guān)部門密切接觸，但當(dāng)事人均予以否認(rèn)。

　　重組傳言的最新版本則和近年來在整合產(chǎn)業(yè)資本方面頗多建樹的知名民企——復(fù)星集團(tuán)有關(guān)，武漢某券商人士對本報(bào)透露，復(fù)星將最終聯(lián)手福汽收購亞星集團(tuán)持有的亞星系股份。

　　*ST亞星停牌始末

　　“顧雛軍被抓進(jìn)去后，現(xiàn)在譚榮偉是一把手，這幾天公司被停牌了大家心情都不大好。” 在揚(yáng)州大企業(yè)林立的揚(yáng)子江路，亞星股份的一位員工言語之間仍對落馬富豪顧雛軍心懷尊敬。他的背后是兩座獨(dú)立的大樓，分別是亞星客車銷售公司和亞星股份的辦公大樓——當(dāng)?shù)厝肆?xí)慣稱其為“亞股”以區(qū)別亞星奔馳。

　　2004年5月11日，亞星客車控股股東江蘇亞星客車集團(tuán)以每股3.625元將所持公司11527.25萬股國家股(占公司總股本60.67%)轉(zhuǎn)讓給揚(yáng)州格林柯爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司，總計(jì)41786.28萬元。格林柯爾由此成為亞星客車的第一大股東，公司法人代表也變更為了顧雛軍。

　　鑒于2003年和2004年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤均為負(fù)值，自2005年4月27日起，亞星客車股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的特別處理，股票簡稱由“亞星客車”變更為“*ST亞星”。

　　2005年，顧雛軍的柯林柯爾系開始崩塌，亞星股份也受到牽連。同年8月20日，亞星股份于上海證券交易所發(fā)布公告稱：董事姜源利用職務(wù)之便，借助揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司向亞星客車支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款之際，將本應(yīng)屬于亞星客車的轉(zhuǎn)讓款6300萬元，直接劃轉(zhuǎn)到控股股東揚(yáng)州格林柯爾賬戶，致使亞星客車至今未回收上述款項(xiàng)。

　　今年4月28日，*ST亞星則由于連續(xù)三年虧損，公司股票被暫停上市。至此，亞星客車的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓已被普遍理解為一次“國退民進(jìn)”的失敗案例。

　　一位亞星集團(tuán)內(nèi)部人士對本報(bào)稱，揚(yáng)州市相關(guān)主管部門后悔當(dāng)初選擇了顧雛軍，雖然目前不清楚是否有相關(guān)政府官員將因?yàn)榇舜问录邮軉栘?zé)，但顯然相關(guān)部門在整個(gè)過程中難辭其咎。

　　“政府肯定不會(huì)讓那么大的廠倒閉，會(huì)派人來接管?！眮喰枪煞萘硪晃徊辉妇呙闹袑觿t堅(jiān)持認(rèn)為，揚(yáng)州市國資委很可能將在近期介入到亞星股份的重組。

　　上述亞星集團(tuán)人士在分析亞星股份的困境時(shí)稱，目前銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)困難主要是由于亞星股份不愿意賒銷而導(dǎo)致銷量下滑，產(chǎn)品本身沒有問題，當(dāng)然新股東遲遲不到位也是個(gè)重要原因。

　　亞-奔難題

　　記者在亞星股份停車場看到，好幾排的亞星牌客車在烈日下苦等買家。細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些車和數(shù)條街之外的亞星奔馳出廠的亞星牌客車非常相似，而惟一的不同只是制造廠家，前者是“亞星客車”，后者則標(biāo)注“亞星奔馳”。

　　同城的兩家客車廠不僅生產(chǎn)標(biāo)志都一樣的客車產(chǎn)品，而且?guī)缀踉诓煌叽绲能囆蜕隙即嬖诟偁庩P(guān)系。同城德彼大戰(zhàn)的結(jié)果是，兩家亞星在與全國眾多客車業(yè)后起新秀競爭時(shí)乏力，和同期的宇通客車和三條“金龍”(廈門金龍、廈門金旅和蘇州金龍)差距逐漸擴(kuò)大。

　　“應(yīng)該說原來的底子還是相當(dāng)好的，后來一個(gè)拳頭被分成三個(gè)指頭打，最后是誰都打得沒有力量?！眮喰潜捡Y一位參與當(dāng)初合資談判的中方代表在回顧亞星歷史時(shí)不無惋惜地說。

　　他說，最多的時(shí)候，亞星集團(tuán)、亞星股份、亞星奔馳三塊都有工廠在生產(chǎn)各自的客車產(chǎn)品?！百Y金和實(shí)力被分散，很多設(shè)備重復(fù)建設(shè)，你做底盤我也做底盤，最終誰的設(shè)備都不能達(dá)到飽和。”

　　本報(bào)獲悉，即使在2002年汽車行業(yè)整體業(yè)績大幅增長的情況下，*ST亞星的凈利潤反而同比下降了50%以上。這一切的核心在于，經(jīng)過幾輪演變，三家亞星的股東已經(jīng)不是一家人，并且一直處于重組“懸而未決”的狀態(tài)。

　　和亞星股份的版本不同，當(dāng)初選擇揚(yáng)州客車廠(亞星集團(tuán)前身)并成功地在其幫助下將奔馳客車國產(chǎn)的戴-克集團(tuán)，由于中國戰(zhàn)略調(diào)整，必須為新的合資伙伴北汽集團(tuán)和福汽集團(tuán)節(jié)約出一個(gè)合資牌照，業(yè)績已有所回升的亞星奔馳最終不得不被列入重組的名單。

　　亞星奔馳公共關(guān)系和法律科經(jīng)理?xiàng)畹绿镎f：“關(guān)于重組談了一到兩年了，北汽福田退出后，目前仍沒有定論?！彼龟悾捎诠蓹?quán)談判一直沒有完成，目前擁有亞星和奔馳雙品牌使用權(quán)的亞星奔馳本身很難做3-5年以上的規(guī)劃，而這或多或少對銷售起著消極影響。

　　對于多年未得到奔馳新車型投放、合資牌照價(jià)值大過其本身價(jià)值的亞星奔馳，很可能淪為外資巨頭中國戰(zhàn)略調(diào)整的又一犧牲品。

　　新買家的可能性

　　在美的電器和陳金才之后，亞星系重組傳出最新版本。

　　武漢某券商人士近日對本報(bào)稱，一直未放棄進(jìn)入汽車業(yè)的復(fù)星集團(tuán)，目前正考慮聯(lián)手福汽集團(tuán)合資成立一家公司，并以合資公司名義收購亞星集團(tuán)持有的亞星系股份。但目前并不清楚將收購的是亞星集團(tuán)的整體資產(chǎn)，還是分別收購*ST亞星或者亞星奔馳兩家公司的國有股權(quán)。

　　“福汽急于整合亞星奔馳合資項(xiàng)目以解決合資牌照難題，但不愿意出錢收拾亞星的‘爛攤子’，引入復(fù)星并由復(fù)星充當(dāng)實(shí)際出資人收購，是個(gè)較為合情合理的模式?！痹撊耸勘硎?。

　　他援引國內(nèi)某媒體報(bào)道稱，在4月的一次發(fā)言中，福汽集團(tuán)的高層也曾提到“依然歡迎與復(fù)星集團(tuán)之間展開合作”。福汽曾經(jīng)在收購廈門金旅(業(yè)內(nèi)稱小金龍)的案例中，最終挫敗當(dāng)時(shí)志在必得的復(fù)星集團(tuán)，得到廈門金旅的實(shí)際控制權(quán)。

　　該人士認(rèn)為，這個(gè)重組方案得以最終實(shí)現(xiàn)的第一步，需要先由揚(yáng)州市國資委出面接管所有亞星系的國有股份之后，再進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這一步和目前顯現(xiàn)的*ST亞星的重組軌跡基本吻合。

　　上述說法遭到了復(fù)星集團(tuán)負(fù)責(zé)投資管理的一位高層的否認(rèn)，而截至發(fā)稿，揚(yáng)州市國資委沒有就此對本報(bào)做出回應(yīng)。

　　5月8日，記者致電亞星客車董事會(huì)秘書張榕森詢問*ST亞星目前的重組情況，同樣遭到拒絕。而*ST亞星證券部一位不具名女士也對重組一事閉口不談。

　　萬家基金研究總監(jiān)潘江對此認(rèn)為：“相比市場化的重組方式，政府出面主導(dǎo)的行政化重組可能會(huì)不符合市場規(guī)律，這樣就可能形成不公平?！?/P>

　　無論花落誰家，兩家亞星的一線員工目前普遍的心態(tài)則是，期望盡快完成重組，將股權(quán)動(dòng)蕩對于具體業(yè)務(wù)的影響降到最低，挺過難關(guān)。

　　種種跡象表明，交織著上市公司、合資公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各自復(fù)雜規(guī)則，亞星系重組談判依然在艱難推進(jìn)，各方仍在角力，而這或許也只是揭開了中國眾多經(jīng)營不佳的汽車企業(yè)艱難重組的冰山一角。