3季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)49.7%，符合預(yù)期。公司1-3季度實(shí)現(xiàn)銷售收入92.92億元，同比增長(zhǎng)23.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.19億元，同比增長(zhǎng)23.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.60億元，同比增長(zhǎng)49.7%。

　　出口銷量同比增長(zhǎng)547%推動(dòng)公司銷量快速增長(zhǎng)。公司前3季度共計(jì)銷售客車39,481輛，同比增長(zhǎng)20.1%。搖錢術(shù)智能財(cái)經(jīng)終端

　　其中，出口達(dá)到11,475輛，同比增長(zhǎng)547%，成為銷量增長(zhǎng)的主要來源。出口銷量中，小金龍輕客出口增長(zhǎng)15倍以上，大金龍和蘇州金龍出口銷量同比增速也分別達(dá)到114%和176%。

　　毛利率穩(wěn)步提升，實(shí)際有效稅率略有下降。公司第3季度毛利率達(dá)到12.5%，比07上半年略有提升，比上年第3季度顯著提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。毛利率相對(duì)較高的出口銷量占比的提升，推動(dòng)公司毛利率穩(wěn)步提升。3季報(bào)有效稅率同比略有下降，我們依然認(rèn)為08年所得稅合并不會(huì)給公司帶來負(fù)面影響。

　　無需擔(dān)心公司出口業(yè)務(wù)會(huì)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和升值的影響。公司客車主要出口到中東、東南亞、中亞等區(qū)域，用于解決當(dāng)?shù)氐墓步煌▎栴}，需求剛性較強(qiáng)，不會(huì)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的影響。同時(shí)客車訂單交貨周期較短，一般均在3-6月之內(nèi)交貨，受人民幣升值的負(fù)面影響小。