過(guò)去五年是江鈴汽車堅(jiān)持內(nèi)涵式發(fā)展的階段。江鈴汽車近五年來(lái)，始終保持較高的盈利水平，主要原因在于：

    1)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)景氣，輕客產(chǎn)品、輕卡產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛；

    2)公司的輕客產(chǎn)品、輕卡產(chǎn)品在相應(yīng)的產(chǎn)品市場(chǎng)上都屬于中高端產(chǎn)品，面對(duì)的是一片藍(lán)海，公司已經(jīng)成為高端輕客、輕卡產(chǎn)品市場(chǎng)的龍頭公司，來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)壓力小，這為公司產(chǎn)品保持較高的盈利水平奠定了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)；

    3)由于公司產(chǎn)品的市場(chǎng)定位是高端產(chǎn)品，因此產(chǎn)品的毛利水平非常高，我們預(yù)計(jì)，經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)發(fā)展，公司的高端輕客產(chǎn)品的毛利率在2009年依然高達(dá)35%、輕卡產(chǎn)品毛利率20%、皮卡及SUV產(chǎn)品的毛利率25%；

    4)公司產(chǎn)品的核心零部件如發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、驅(qū)動(dòng)橋、車身和車架等，都來(lái)自公司內(nèi)部或者江鈴控股，這種縱向一體化的產(chǎn)品制造策略是公司產(chǎn)品保持較高的毛利水平的重要保證；

    5)高度重視引進(jìn)產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率的不斷提升。上述五個(gè)方面的因素驅(qū)動(dòng)公司在過(guò)去五年間的盈利水平始終保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為公司內(nèi)涵式的增長(zhǎng)提供了力量源泉。