2010年12月份銷售數(shù)據(jù)相對偏低。12月份銷量僅166萬輛，較11月份環(huán)比出現(xiàn)小幅下降。根據(jù)市場情況來看，12月實際銷量應超過11月份170萬輛，造成12月月度數(shù)據(jù)下降主要在于整車廠統(tǒng)計數(shù)據(jù)的平滑。預計2011年1月份因為開單及補庫存原因銷售數(shù)據(jù)環(huán)比將出現(xiàn)一定程度上升。

　　北京治堵限購帶來估值壓力。2010年12月底，北京出臺“治堵限購”政策，雖然我們認為對于國內(nèi)市場影響有限，但市場在預期其他一、二線城市有類似政策推出情況下，對汽車股估值將形成一定壓力，而這種心理上的影響短期內(nèi)都難改變。

　　客車行業(yè)增長相對確定。城市公交深度化、短期內(nèi)高鐵開通帶來的客流量增加以及出口數(shù)據(jù)的逐漸恢復，使得2011年大中客銷量增長最為可見，從行業(yè)比較上來看，我們認為2011年大中客上市公司有較好的超額收益。

　　核心零部件具有較好價值。我們認為，在國內(nèi)市場空間仍然較大情況下，零部件公司在國產(chǎn)化趨勢下，行業(yè)從純粹的制造轉移逐步轉向技術轉移的趨勢明顯，高毛利率、能同心多元發(fā)展的零部件公司具有較好的投資價值。