有關(guān)新能源汽車動力電池，不看好鎳氫電池，縱使是短期也是如此。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程比日本、美國等先發(fā)國家較遲，但我國不必重復(fù)它們“從鎳氫到鋰電”的技術(shù)發(fā)展路徑。鋰離子動力電池技術(shù)已較為成熟，等到我國新能源汽車需求大量釋放，動力電池領(lǐng)域或許早已是鋰電的天下，鎳氫電池有可能面臨未上規(guī)模即遭淘汰的風(fēng)險。此外，我們對新能源汽車及動力電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈作了較為詳細(xì)的需求預(yù)測，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)正極材料領(lǐng)域已潛藏一定的產(chǎn)能過剩風(fēng)險，未來行業(yè)競爭將異常激烈。
HEV是當(dāng)前主流，PHEV是發(fā)展重點(diǎn)�；旌蟿恿ζ囀钱�(dāng)前技術(shù)條件下新能源汽車的最優(yōu)選擇，在未來5-10年內(nèi)都將是新能源汽車的主流。而PHEV作為最接近純電動汽車的一類混合動力車型，已成為各大企業(yè)發(fā)展新能源汽車的重中之重。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程將提速。我國已密集出臺有關(guān)促進(jìn)新能源汽車發(fā)展的政策，預(yù)計私人購買新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)出臺為時不遠(yuǎn)且補(bǔ)貼額度將參考公共部門購買標(biāo)準(zhǔn)。依此測算，在我國購買新能源汽車已具有一定性價比優(yōu)勢，這將有力促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化。
行業(yè)前景廣闊但需提防產(chǎn)能過剩風(fēng)險。預(yù)測2015年全球新能源汽車銷量可達(dá)700萬輛，鋰離子動力電池需求量將達(dá)346億安時，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間確實(shí)非常廣闊。但值得注意的是，某些領(lǐng)域已潛藏一定的產(chǎn)能過剩風(fēng)險，只有具備技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)才能在未來的激烈競爭中脫穎而出。
重點(diǎn)關(guān)注新能源客車及鋰離子動力電池相關(guān)公司。新能源汽車將是汽車板塊最為重要且可持續(xù)的投資熱點(diǎn)。在整車領(lǐng)域，由于批量新能源客車訂單可明顯增厚相關(guān)公司業(yè)績，我們建議重點(diǎn)關(guān)注的是新能源客車類重點(diǎn)公司。在零部件領(lǐng)域，由于動力電池的核心地位，我們建議重點(diǎn)關(guān)注鋰離子動力電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先企業(yè)。
重點(diǎn)關(guān)注公司。建議重點(diǎn)關(guān)注的公司為：中通客車、安凱客車、曙光股份、杉杉股份、江蘇國泰、華芳紡織、佛山照明、佛塑股份。由于今年以來上述公司股價均已有很高漲幅，我們暫時不對其評級。我們將根據(jù)行業(yè)基本面以及股票市場的變化情況，在以后的研究中有選擇地做重點(diǎn)推薦。
