深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)將目光投向廣州科密汽車制動技術(shù)開發(fā)有限公司,其理由有三：產(chǎn)品過關(guān)并具有科技含量，居中國大型汽車防抱制動系統(tǒng)(ＡＢＳ：ｎｔｉ－ｌｏｃｋ Ｂｒａｋｉｎｇ Ｓｙｓｔｅｍ)首位；市場前景廣闊，每年的銷售額增長率可望達(dá)到１００％以上；國家機(jī)動車運(yùn)行安全技術(shù)條件強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)于２００５年開始執(zhí)行，將為科密產(chǎn)品的銷售開拓更廣闊的空間。
ＡＢＳ是科密制動的核心技術(shù)，是將汽車制動時(shí)的車輪運(yùn)動控制在理想狀態(tài)的一種機(jī)電一體化產(chǎn)品，目的是在車輛緊急制動時(shí)防止車輪抱死、維持在任何路面狀況下車輛制動時(shí)的穩(wěn)定性和可控制性。公安部和交通部于２００４年７月發(fā)布ＧＢ７２５８－２００４強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定了長途客車、大型旅游客車、重型貨車及大型掛車必須安裝符合規(guī)定的防抱制動裝置，規(guī)定實(shí)施的時(shí)間是２００５年２月。ＡＢＳ的市場需求量因而將超過原有水平的１６倍。
審慎調(diào)查
面對新的機(jī)遇，科密制動公司需要在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以滿足陡然增長的市場需求，也就面臨著中小企業(yè)發(fā)展中共同的瓶頸問題——資金短缺。科密制動的決策者決定部分放棄擔(dān)保貸款，轉(zhuǎn)而尋求創(chuàng)業(yè)資本。
深圳創(chuàng)新投一班人馬首先拜訪了科密制動的董事長兼總經(jīng)理鐘奮強(qiáng)先生，隨后組織了系統(tǒng)的審慎調(diào)查。按照科密制動提供的客戶名單，創(chuàng)新投兵分三路，分別奔赴東北、西北、中南等地，實(shí)地考察科密制動的客戶情況。創(chuàng)新投還就科密制動所擁有技術(shù)的可替代性、競爭對手等情況開展了調(diào)查。
從調(diào)查情況看，科密制動的客戶都是國內(nèi)著名的大型客、貨車廠，雖然采用 “先發(fā)貨，后收款”的方式，但還沒有押款不付的現(xiàn)象。由于相對于客戶的總采購量，科密制動的定單還非常小，客戶在采購量放大后，是否還能保持良好的付款記錄呢？創(chuàng)新投進(jìn)一步調(diào)查了這些客戶對其他供應(yīng)商的付款情況，調(diào)查結(jié)論是，付款良好。同時(shí)，幾大客戶都明確表示，大規(guī)模的相關(guān)定單會接踵而至。此外，從各地車輛管理所獲得的信息，當(dāng)時(shí)在車輛檢測設(shè)備上已經(jīng)開始安裝ＡＢＳ檢測儀器，因?yàn)閺?qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后不安裝ＡＢＳ系統(tǒng)的新車將不能上牌照，看來，強(qiáng)制性措施已經(jīng)開始產(chǎn)生效果。
至于技術(shù)替代性問題，答案是否定的：如果同類產(chǎn)品能互相代替，就不會出現(xiàn)ＧＢ７２５８－２００４國家標(biāo)準(zhǔn)對使用ＡＢＳ所做的強(qiáng)制性規(guī)定。目前世界的ＡＢＳ產(chǎn)品均處于汽車防抱制動系統(tǒng)發(fā)展的初始階段。科密公司的研發(fā)目標(biāo)是與國際發(fā)展同步，將ＡＢＳ逐漸升級到ＡＳＲ，并最終達(dá)到ＥＰＳ的水平。
關(guān)于競爭對手的情況是，當(dāng)前國內(nèi)ＡＢＳ市場主要是德國進(jìn)口品牌ＷＡＢＣＯ和廣州科密，另外還有一些國內(nèi)的生產(chǎn)廠家。ＷＡＢＣＯ主要占據(jù)高端產(chǎn)品市場，其產(chǎn)品技術(shù)穩(wěn)定性好，但價(jià)格相對高；由于成本高，價(jià)格下降空間也不大；售后服務(wù)也無法與國內(nèi)廠家相比。而科密公司產(chǎn)品主要面對汽車中低檔市場，質(zhì)量較穩(wěn)定，價(jià)格相對較低，還有較大成本下降空間。目前國內(nèi)的競爭對手與科密制動都存在著不小的差距，暫時(shí)沒有發(fā)現(xiàn)潛在的競爭對手。
創(chuàng)新投經(jīng)過一個(gè)多月的忙碌，終于得到了讓人欣慰的結(jié)果：科密制動的確是一個(gè)值得投資的好項(xiàng)目。
投資方案出現(xiàn)波折
創(chuàng)新投與科密制動公司初步就投資方案達(dá)成共識：１．創(chuàng)新投全額投入科密制動所需的全部資金，由于創(chuàng)新投的投資超出了科密制動的凈資產(chǎn)總額，因此創(chuàng)新投要成為控股股東，科密汽車的總經(jīng)理和董事長仍由原來人員擔(dān)任；２、雙方簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，約定合同的生效條件為科密達(dá)到某個(gè)經(jīng)營目標(biāo)后，原股東鐘奮強(qiáng)先生可以按照雙方認(rèn)可的價(jià)格購買部分股權(quán)，恢復(fù)其控股股東的地位；３、如創(chuàng)新投的投資回報(bào)超出一定的水平，超出部分由兩家按事先確定的比例分配。
正當(dāng)創(chuàng)新投按照這個(gè)原則推進(jìn)時(shí)，項(xiàng)目投資經(jīng)理接到消息：科密制動的主要股東對失去控制權(quán)不可接受，希望對原來的方案予以調(diào)整。為此，創(chuàng)新投再次派人到廣州、增城調(diào)研，對投資方案做最后的修改。修改后的投資方案與原方案的不同之處在于：１、在投資金額不變的前提下，創(chuàng)新投所占股份的比例減少，但是科密集團(tuán)公司董事長兼科密汽車公司董事長鐘奮強(qiáng)先生以其在科密制動的若干股份質(zhì)押創(chuàng)新投，使創(chuàng)新投投資后股權(quán)比例能夠達(dá)到控股要求，以保證其對科密公司管理權(quán)的控制；２、創(chuàng)新投出資后，要向該公司派駐董事和財(cái)務(wù)總監(jiān)各一名，其董事在董事會享有重大問題一票否決權(quán)，以便監(jiān)督該公司的經(jīng)營情況和隨時(shí)掌握該公司動向。
從同行競爭到同行聯(lián)合
正在這時(shí)，業(yè)內(nèi)傳來消息，某些創(chuàng)投同行正在發(fā)力，想盡快和科密制動簽訂投資協(xié)議。創(chuàng)新投的項(xiàng)目投資經(jīng)理立即對主要競爭者進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查，比較分析了各自的優(yōu)勢和弱勢。如何操作這個(gè)項(xiàng)目才能既保證投資的安全和回報(bào)，又能夠滿足融資方要求，并且擊退眾多的競爭者呢？這個(gè)問題令投資經(jīng)理頗為棘手。那段時(shí)間，投資經(jīng)理異常繁忙，和公司管理層反復(fù)討論，與創(chuàng)投同行充分溝通，進(jìn)一步與科密制動達(dá)成理解和共識。最后，一個(gè)極具創(chuàng)新性的競爭策略產(chǎn)生了——創(chuàng)新投聯(lián)合廣東省內(nèi)頗具實(shí)力和影響的兩家創(chuàng)投同行聯(lián)合投資。這樣既能化敵為友，又能分散風(fēng)險(xiǎn)，還能共享各自的資源，共同推動科密制動的快速發(fā)展。在聯(lián)合投資中，科密制動要求的進(jìn)入價(jià)格不變，以創(chuàng)新投為主出資占投資總額的一半以上，余下部分由其他兩家創(chuàng)投同行出資。
通過充分溝通后，各方都?xì)g迎這個(gè)新的方案。科密制動高層坦誠相告：對創(chuàng)新投的品牌予以充分信任，科密制動需要創(chuàng)新投的相關(guān)增值服務(wù)，更相信創(chuàng)新投的資源、特別是在汽車業(yè)界和金融界廣泛的社會資源，相信它能夠幫助科密制動更快發(fā)展。
創(chuàng)新投從２００４年中期開始接觸投資對象，到２００５年１月不失時(shí)機(jī)地簽定了相關(guān)合同。在雄厚的資金支持下，科密制動公司產(chǎn)能迅速擴(kuò)大，已實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)ＡＢＳ １０萬套的生產(chǎn)能力，今年將達(dá)到１５萬套。公司還將在氣動ＡＢＳ系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，不斷推出電渦流緩速器、液壓ＡＢＳ、盤式制動、ＡＳＲ等汽車電子產(chǎn)品。至２００５年底，科密公司的汽車ＡＢＳ產(chǎn)品已占國內(nèi)客車、重卡、掛車等市場份額的５０％以上，成為一汽、東風(fēng)、福田歐曼、宇通、大金龍、金旅等眾多卡車、客車制造商的供應(yīng)商，并將繼續(xù)推進(jìn)全系列汽車主動安全產(chǎn)品的開發(fā)與銷售。
至２００５年底，廣州科密汽車制動技術(shù)開發(fā)有限公司的汽車防抱制動產(chǎn)品已占國內(nèi)客車、重卡、掛車等市場份額的５０％以上，成為一汽、東風(fēng)、福田歐曼、宇通、大金龍、金旅等眾多卡車、客車制造商的配件供應(yīng)商，并在繼續(xù)推進(jìn)全系列汽車主動安全產(chǎn)品的開發(fā)與銷售。
