今年以來，我國客車行業(yè)再次保持了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但國金證券行業(yè)分析師董亞光表示，客車行業(yè)的高速增長(zhǎng)難以長(zhǎng)期持續(xù)，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)。目前客車行業(yè)多數(shù)公司股價(jià)都已處于合理狀態(tài)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注那些在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改變、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)過程中受益的企業(yè)。
根據(jù)中國客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2006年1-8月我國54家主要客車企業(yè)共銷售各類客車8.6萬輛，同比增長(zhǎng)25.33％。由于春運(yùn)的提前，2005年底的銷售高峰創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，國金證券表示，2006年后4個(gè)月的銷量難以超越去年同期，因此預(yù)計(jì)今年全行業(yè)的增速約在16％-20％之間，在2005年經(jīng)歷調(diào)整之后，中國客車再次進(jìn)入高速增長(zhǎng)的狀態(tài)。
董亞光認(rèn)為，公交、出口和農(nóng)村客運(yùn)依舊是拉動(dòng)客車需求的主要驅(qū)動(dòng)因素。
2006年是國家“十一五”規(guī)劃的第一年，各地政府往往具有較強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)，加上宏觀層面的資金供給充足，交通部在2005年曾預(yù)計(jì)，公交客車的高速增長(zhǎng)將持續(xù)至2007年末至2008年初之間，即奧運(yùn)會(huì)開幕之前。
在客車行業(yè)一片繁榮的背后，國金證券認(rèn)為，2006年客車行業(yè)的高速增長(zhǎng)難以長(zhǎng)期持續(xù)，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)。
由于國內(nèi)客車保有量和載客人數(shù)等數(shù)據(jù)近年來統(tǒng)計(jì)口徑的改變，無法從供需關(guān)系的角度對(duì)國內(nèi)客車行業(yè)進(jìn)行量化研究。根據(jù)交通部2005年底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國現(xiàn)有大型營(yíng)運(yùn)客車13.81萬輛，同比增長(zhǎng)10.22％，而2005年公路客運(yùn)量和旅客周轉(zhuǎn)量的增速分別為4.46％和6.21％，僅從2005年數(shù)據(jù)來看，供給增長(zhǎng)是大于需求增長(zhǎng)的。
董亞光稱，縱觀客車歷年的產(chǎn)量變化，作為客車需求最大的中型客車2002年以來已經(jīng)顯出增長(zhǎng)乏力的趨勢(shì)，銷量一直在6.5萬輛左右徘徊，2005年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)之后，今年才再次大幅上升，因此今后有可能延續(xù)“一年好，一年差”的周期性波動(dòng)。
“再考慮到國家宏觀調(diào)控對(duì)信貸的緊縮將抑制客車需求，我們認(rèn)為客車行業(yè)長(zhǎng)期難以保持20％以上的增長(zhǎng)，8％~12％的增速才是正常水平�！�
